【投資者日】阿里巴巴堅持創新及投資未來　捕捉環球機遇

千里之行，始於足下。阿里巴巴集團始終堅持創新，圍繞內需、全球化、高科技三大戰略，保持有紀律及有序的投資方式來達致長期可持續發展，為未來發展及客戶成長帶來全新的明天。

阿里巴巴集團首席財務官武衛表示：「通過實施三大戰略，我們的收入已經越來越多元化。縱觀阿里巴巴的歷史，我們始終堅持創新和為長期投資。正是通過這樣的方式，我們創造了許多強大且盈利的業務，包括淘寶、天貓、阿里雲等。」

武衛續說，阿里巴巴在資本投入的配置決策主要有三點考慮因素︰1）對集團長期戰略與目標的重要性；2）市場潛力；3）這些被投資的業務能否實現規模化和可持續增長。

阿里巴巴集團副首席財務官徐宏則表示，阿里將繼續堅定地為未來投資，更會強調紀律性。這些投資會聚焦在能力建設和價值創造上，為業務長期的健康發展奠定扎實基礎和良好勢能。

他從兩個維度剖析如何把握未來機遇，一個維度是阿里巴巴的內需、全球化及高科投三大戰略；另一個維度是關注未來趨勢。阿里巴巴結合兩個維度製訂7個關鍵投資主題，分別為：大眾消費、企業服務、高科技、全球化、綠色經濟、銀髮經濟、鄉村振興。

阿里巴巴集團副首席財務官徐宏。

紀律有序的投資策略　致力實現可持續增長

徐宏相信，豐富多元的業務組合有著廣闊的目標市場和新興增長機遇，將為阿里巴巴創造顯著的長期價值，並從中國商業、國際商業、物流與雲計算等基礎設施，闡釋集團的投資部署。

阿里巴巴會按照三個增長階段，擬定業務在不同成長階段中的營運重點、收入模式和投資聚焦。三個階段分別為：

1. 「播種階段」—業務處於發展的早期，優先考慮增加用戶規模、提升消費者心智。
2. 「壯大階段」—隨著用戶規模擴大，業務營運重點轉向提高交易量及實現增長，投資將聚焦打造核心能力，以及提升業務競爭力，進而在中長期贏得市場份額，同時探索和把握新的收入機遇。
3. 「盈利階段」—注重推動消費者業務在常態化的經營條件和競爭環境中實現變現和盈利，投資聚焦於創新，培育具有變現潛力的增值服務，並密切關注投資效率和效益，確保長期可持續地創造盈利增長。

按照三個增長階段，淘寶天貓這類成熟業務和淘特和淘菜菜等年輕業務有著不同的運營和財務優先側重。

對於淘寶天貓，阿里巴巴的投資聚焦於通過提升消費者體驗及為客戶創造價值，從而保持市場領先地位，確保以淘寶和天貓為代表的中國零售市場能夠保持良好的留存率和強勁的APRU增長，具體投資策略包括：1）擴大會員計劃，為消費者提供更多增值服務和優惠；2）發掘新品牌和新品類，豐富產品供給；3）提升物流和配送體驗。

為消費者及客戶創造價值　提高下沉市場及海外滲透

對於投資淘特和淘菜菜等新業務，阿里巴巴將會進一步滲透至欠發達地區（或稱下沉市場），實現新用戶增長。徐宏表示已經看到早期成功的跡象，例如淘特為阿里巴巴的生態體系增添獨特的消費者群體，在截至今年9月底止12個月，淘特移動端一共增加3,000萬非淘寶APP用戶的增量消費者。

穩健的供應鏈和物流能力，是中國商業業務的長期差異化競爭優勢。得益於阿里巴巴對盒馬、高鑫零售、天貓超市和天貓國際的持續投入，為中國消費者提供全面的配送和履約服務，滿足食品生鮮和快消品領域的多元消費需求。未來將會持續提升生鮮食品、快消品和進口商品的供給和採購能力，繼而提升用戶留存率及用戶獲取效率，以及服務更多下沉市場新用戶。

截至今年9月底的12個月，跨境及全球零售商業業務的支付GMV達到441億美元，支付訂單同比增長超過60%。徐宏表示，國際商業主要市場的電商滲透率相對較低，線上用戶數量不斷增長，投資用戶、訂單和GMV規模擴張具有重要意義，「我們對跨境及全球商業的增長前景感到振奮並且充滿信心，相信該業務將成為阿里巴巴集團的關鍵增長驅動引擎之一。」

完善全球基礎設施佈局　增加研發及人才吸引力

菜鳥網絡截至今年9月底的12個月實現超過600億元人民幣收入，其中約70%來自第三方的付費客戶。值得注意是，菜鳥的國際業務收入增速相對快速，目前對業務總收入的貢獻約為57%。

一直以來，菜鳥致力投資建設全球智能骨幹網，包括物流樞紐、幹線及海外分撥中心等，支撐AliExpress（速賣通）和天貓國際業務的穩健增長，提升配送速度和消費者體驗。菜鳥網絡未來將繼續投資拓展全球物流基礎設施，把握跨境電商強勁增長的機遇。中國市場則聚焦於提昇服務質量，協助境內商家和合作夥伴。

截至今年9月底的12個月，阿里雲業務實現690億元人民幣的收入，來自互聯網行業客戶的收入依然強韌，來自非互聯網行業客戶的收入佔比也不斷提高，目前達到約49%。

徐宏稱，阿里雲的核心能力是自研技術基礎設施，不斷提高計算基礎設施的效率，拓展豐富多元的增值產品。另一方面，阿里雲會增加研發和吸引人才方面的投入，強化技術上的差異化優勢，捕捉中國數字化轉型的重大機遇。

堅定投資未來　持續提升財報透明度

為了幫助投資者深入了解不斷增長的業務表現及提供透明度，阿里巴巴自2016年開始提供各經營分部的損益表。武衛回顧時指出，當時首次獨立提供經營狀況的阿里雲仍處於虧損階段，季度收入僅為10億元人民幣；在2021年9月份季度，阿里雲經調整EBITA已經處於盈利狀態，季度收入超過200億元人民幣。

為提高經營分部的透明度，阿里巴巴集團決定將商業分部進一步拆分為中國商業、國際商業、本地生活服務、菜鳥四個部分，以提供更為精細化的報告。其他分部如雲業務、數字媒體及娛樂、創新業務及其他，則維持不變。

徐宏總結阿里巴巴投資佈局時指出：「面向未來，我們首先需要確保業務的增長，只有業務健康增長，才能有空間繼續創造新的價值和投資未來。業務上的挑戰不應該改變對未來的看法，我們堅定地為未來投資，但是會更強調紀律性。這些投資會更聚焦在能力建設和價值創造上，為我們的業務長期的健康發展建起好的基礎和強的勢能。」

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